Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é uma medida do desempenho financeiro de uma empresa que mostra a relação entre o lucro de uma empresa e o retorno do investidor. ROE ilustra quanto lucro uma empresa gera com o dinheiro que os acionistas investiram e como o sucesso da equipe de gestão da empresa é transformar o dinheiro colocado no negócio em maiores ganhos e crescimento para a empresa e os investidores. Quanto maior o ROE, mais eficientes são as operações da empresa no uso desses fundos.
ROE afeta a rapidez com que uma empresa pode crescer internamente, reinvestindo os lucros. Quando uma empresa ganha dinheiro, ela pode reinvestir os fundos na empresa ou pagar os ganhos como dividendos aos investidores, ou alguma combinação dos dois. Além disso, o ROE é útil para comparar a rentabilidade de uma empresa com a de seus concorrentes. O ROE médio ao longo do tempo, por exemplo 5 ou 10 anos, pode fornecer uma visão do histórico de crescimento de uma empresa. Comparar o ROE médio de cinco anos dentro de um setor específico ajuda a identificar empresas com vantagem competitiva e a capacidade de fornecer valor aos acionistas.
As empresas não podem aumentar seus ganhos mais rapidamente do que podem aumentar seu ROE sem levantar dinheiro adicional, assumindo novas dívidas ou vendendo mais ações. No entanto, o aumento da dívida corrói o lucro líquido e a venda de mais ações espreme os lucros por ação ao aumentar o número de ações em circulação. O ROE coloca um "limite de velocidade" na taxa de crescimento de uma empresa - e é por isso que os gestores de dinheiro confiam nele para ajudar a determinar o potencial de crescimento. Ao avaliar o potencial de ganhos das empresas, os investidores profissionais normalmente procuram um ROE de 15% ou mais.
Cálculo do ROE
ROE é tipicamente expresso como uma percentagem (embora por vezes seja referido como um rácio). A fórmula mais comumente usada para calcular o ROE é dividir o lucro líquido anual pelo patrimônio líquido médio do acionista para o mesmo período. O lucro líquido aparece nas demonstrações de resultados da empresa, e o patrimônio líquido, que mostra a diferença entre o ativo total e o passivo total, aparece no balanço patrimonial da empresa.
forte>ROE = lucro líquido / patrimônio líquido
p>Variações da fórmula básica para cálculo do ROE são as seguintes:
- Para determinar o retorno sobre o patrimônio líquido (ROCE), subtrair os dividendos preferenciais do lucro líquido e subtrair o patrimônio líquido preferencial do patrimônio líquido, ou ROCE = lucro líquido - dividendos preferenciais / patrimônio líquido comum.
- ROE também pode ser calculado pela divisão do lucro líquido pelo acionista médio patrimônio líquido. Average shareholder equity is calculated by adding the shareholders' equity at the beginning of a period to the shareholders' equity at the period's end and dividing the result by two.
- Outra abordagem é calcular a variação no ROE durante um período específico, usando o valor do patrimônio líquido do início do period como denominador para determinar o ROE inicial. O capital próprio de fim de período pode ser usado como denominador para determinar o ROE final. O cálculo do ROE inicial e do ROE final ajuda os investidores a ver a variação na rentabilidade durante o período.